1.中国运动服装产业发展分析

　　中投产业研究院发布的《2020-2024年中国运动服装市场深度调研及投资前景预测报告》中显示：运动鞋服市场零售规模从2007年的790亿元提升至2019年的3，166亿元，对应CAGR为12.3%。

图表　2007-2019年中国运动鞋服市场零售额

数据来源：中投产业研究院

　　庞大的市场体量，根植于我国目前已经形成的完善现代化运动鞋服产业链。大体上看，产业链上游包括各种运动鞋服的原辅料生产商；中游是相应的品牌商和制造商，如李宁、安踏、特步、申洲国际等；下游是各类的经销商、零售商，如滔搏、宝胜等。

　　2019年，耐克在中国运动服装的市场占有率高居榜首，为22.9%，阿迪达斯以20.4%的份额紧随其后。国内龙头品牌安踏以16.4%的市场份额居第三，李宁为6.3%，特步为4.9%，361度为3.1%。

图表　2010-2019年中国运动鞋服行业中市占率前五的公司

单位：%

数据来源：中投产业研究院

　　行业参与者众多，实现价格带、消费场景的多元覆盖。运动服饰细分赛道整体景气，行业参与者众多，目前已形成价格带和产品场景的全面覆盖。从价格带来看，国际品牌占位高端价格带，引领行业发展，本土企业安踏、特步构建品牌矩阵，重点填补高端市场空白，安踏旗下的斐乐发展势头强劲，树立业内品牌培育标杆。国内品牌大多价格亲民，产品性价比优势突出，占位大众消费者心智。从产品应用场景来看，功能性和时尚休闲性是主要消费场景，国内外头部品牌实力雄厚，掌握技术研发优势，产品功能性突出。中小品牌主打时尚休闲属性或差异细分定位谋求发展，同时拓宽运动服饰消费场景，扩大消费者覆盖面。

图表　国内运动服饰行业格局

资料来源：中投产业研究院

　　2.疫情期间运动服装消费情况

　　中投产业研究院发布的《2020-2024年中国运动服装市场深度调研及投资前景预测报告》中显示：2020年4月运动服饰线上（天猫+京东）销售额同比下降33%，运动鞋类线上销售额同比下降2%；2020年3月运动服饰线上（天猫+京东）销售量同比下降13%，运动鞋类线上销售量同比下降6%。

图表　2018-2020年运动鞋服销售额线上增速

单位：%

数据来源：中投产业研究院

图表　2018-2020年运动鞋服销售量线上增速

单位：%

数据来源：中投产业研究院

　　3.国际运动服装行业对比

　　中投产业研究院发布的《2020-2024年中国运动服装市场深度调研及投资前景预测报告》中显示：相比其他服饰细分赛道，运动服饰行业壁垒深且不断强化，在产品功能性、营销资源稀缺性和规模效应上均形成壁垒，龙头企业强者愈强，中小品牌主要通过差异化定位谋求发展。因此行业格局稳定，集中度持续提升，显著高于世界水平。从各服装细分赛道龙头企业经营数据来看，运动服饰龙头安踏和李宁在营收规模、成长性、盈利水平、营运水平以及回报率等各方面表现优异。

图表　2012-2019年世界与中国运动鞋服市场规模及增速对比

单位：亿美元，%

数据来源：中投产业研究院

　　4.中国运动服装市场发展前景分析

　　中国运动鞋服市场零售规模未来有望继续受益于运动时尚兴起、国家政策扶持、大型赛事刺激、国民健身意愿不断加强而实现快速发展。中投产业研究院发布的《2020-2024年中国运动服装市场深度调研及投资前景预测报告》中显示：中国运动鞋服市场零售规模将在2024年达到5，425亿元，对应2020-2024年CAGR为12.9%。

图表　2020-2024年中国运动鞋服市场零售额

数据来源：中投产业研究院

　　大型体育赛事刺激：贯穿全年的中超联赛和CBA赛事以及将于2022年举办的北京冬奥会和杭州亚运会将持续刺激国民运动意愿，拉动运动鞋服市场需求，驱动市场规模不断攀升。历史上，随中超、CBA赛事累计观看人次从2007年的1.4、4.2亿人不断增长至2019年的16.0、10.8亿人，中国运动鞋服市场规模亦从2007年的790亿元快速扩张至2019年的3，166亿元。

图表　2007-2019年大型体育赛事对中国运动鞋服市场零售规模具有拉动作用

数据来源：中投产业研究院